在澳大利亞鐵礦石巨頭必和必拓公司(下稱(chēng)“BHP”)向加拿大鉀肥公司(PotashCorp，下稱(chēng)“加鉀”)股東發(fā)出386億美元收購意向之后，全球鉀肥企業(yè)及業(yè)內都在關(guān)注此事的發(fā)展。

　　昨天，多位鉀肥行業(yè)資深人士向《第一財經(jīng)日報》記者表示，他們不贊成中化集團參與收購加鉀，否則中方將陷入到難以自拔的地步。

　　中化集團資金實(shí)力不夠

　　多位行業(yè)人士對本報指出，中化集團不能在這場(chǎng)收購中被外資所“忽悠”，既要看到自己的實(shí)力，同時(shí)更要注意產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。

　　此前本報曾報道過(guò)，中化集團2009年的總資產(chǎn)約為1700億元，但公司并沒(méi)有透露過(guò)其年度利潤。一位鉀肥界人士表示，中化集團一年的利潤估計在100億元左右，“假如用400億美元甚至更多的現金去收購，意味著(zhù)企業(yè)要付出幾十年的利潤，才可補上這筆費用?！?/p>

　　另一位行業(yè)資深專(zhuān)家楊先生說(shuō)：“假設必和必拓收購加拿大鉀肥，只有把鉀肥的年度FOB價(jià)定在不低于450美元/噸的基礎上，才可能獲得合理回報，盡快收回收購成本。那么，各個(gè)鉀肥企業(yè)、投資者將會(huì )為了獲得巨額利潤而迅速將這種成本極低的產(chǎn)品擴產(chǎn)。屆時(shí)，市場(chǎng)會(huì )嚴重的供過(guò)于求，價(jià)格又會(huì )下跌。這樣，必和必拓將會(huì )嘗到虧損的滋味?！?/p>

　　事實(shí)上，這種假設并不是不存在，有些企業(yè)已有過(guò)慘痛教訓。

　　2007年，中國進(jìn)口鉀肥941萬(wàn)噸。但由于中國與Canpotex、BPC等銷(xiāo)售聯(lián)盟(代表加拿大鉀肥、俄羅斯鉀肥等生產(chǎn)商)在2008年簽訂了提價(jià)400美元/噸的協(xié)議，國際、國內鉀肥需求一落千丈。

　　中國無(wú)機鹽工業(yè)協(xié)會(huì )鉀鹽分會(huì )原會(huì )長(cháng)、鉀肥行業(yè)權威專(zhuān)家魏成廣告訴本報，2008年全球鉀肥價(jià)格暴漲后，當年各鉀肥需求國都沒(méi)有按原計劃訂貨，原先5000萬(wàn)噸的訂貨量只銷(xiāo)出去了一半。

　　另外2008年、2009年，我國進(jìn)口鉀肥量跌到了514.2萬(wàn)噸和198.32萬(wàn)噸，回到了2004年以前的水平。而且，鉀肥價(jià)格也從2008年8月的每噸4600元巔峰時(shí)期，跌落到了如今的2500元左右。

　　2009年，中化化肥[4.06 0.25%](00297.HK)就因為上年進(jìn)口的高價(jià)鉀肥銷(xiāo)售虧損和庫存跌價(jià)損失，導致?tīng)I業(yè)額下挫了40%，公司的股東應占虧損達到14.44億元人民幣，出現了10年來(lái)的首次業(yè)績(jì)下滑。

　　“中國需求”被夸大

　　必和必拓在寫(xiě)給加鉀股東的信中，還專(zhuān)門(mén)提到了中國、印度等發(fā)展中國家對鉀肥的需求，為投資者描繪了一幅看似“燦爛”的圖景。

　　魏成廣表示，中國鉀肥的需求會(huì )繼續增長(cháng)，但是中國的自身產(chǎn)能也在快速提升，海外公司不能以“中國需求”作為賣(mài)點(diǎn)來(lái)混淆是非。

　　楊先生指出：“我國鉀肥的真實(shí)需求是1000萬(wàn)噸上下，如果其價(jià)格上升到了2500元/噸，需求將可能被抑制20%左右?！彼f(shuō)，一旦價(jià)格暴漲，采購量必將大幅下降。

　　“中國依然需要進(jìn)口鉀肥是事實(shí)，但中國自己的鉀肥產(chǎn)能、產(chǎn)量在不斷擴大?！蔽撼蓮V說(shuō)。

　　2005年到2009年，中國鉀肥產(chǎn)能分別為207萬(wàn)噸、234萬(wàn)噸、249萬(wàn)噸、320萬(wàn)噸、573萬(wàn)噸，正在快速增長(cháng)。

　　張明也指出，基于鉀肥對農業(yè)生產(chǎn)、糧食豐收和農民增收可能造成的重大影響考慮，我國政府近幾年加大了對鉀礦資源的勘探開(kāi)發(fā)力度，啟動(dòng)了數個(gè)50萬(wàn)噸/年以上的大型鉀肥建設項目。不僅如此，我國還加大了海外尋找鉀鹽的步伐。通過(guò)與國外合作，增加國內鉀肥供應量和產(chǎn)量。加上其他企業(yè)在境外建設的鉀肥項目，境外開(kāi)發(fā)鉀鹽項目累計產(chǎn)能將達800萬(wàn)噸，這些項目最遲將在10年內建成。

　　“全球鉀肥市場(chǎng)在未來(lái)不長(cháng)時(shí)間內，也將會(huì )發(fā)生明顯的變化?！蔽撼蓮V稱(chēng)，玻利維亞、巴西、剛果等國家都在發(fā)展自己的鉀肥，幾年之后，全球格局將會(huì )發(fā)生較大變化，鉀肥行業(yè)不會(huì )是一兩個(gè)企業(yè)就能說(shuō)了算的。