當前和未來(lái)一定時(shí)期，打造具有全球一流競爭力的大企業(yè)大集團是國有企業(yè)尤其是中央企業(yè)改革發(fā)展的目標，必須在這個(gè)目標的基礎上設計改革的路線(xiàn)圖和時(shí)間表，堅持頂層設計和底層設計并舉。

　　一、頂層設計：完善體制，解放生產(chǎn)力

　　頂層設計的核心是處理好政府和企業(yè)的關(guān)系，具體包括兩條主線(xiàn)和三大內容。

　　第一條主線(xiàn)是行業(yè)的科學(xué)管制與開(kāi)放和國有產(chǎn)權的有效流轉，突出表現為國有經(jīng)濟布局和產(chǎn)業(yè)結構調整，目標是國有企業(yè)資源的有效分布。沒(méi)有行業(yè)的科學(xué)管制就沒(méi)有產(chǎn)業(yè)的有序開(kāi)放，就只能依靠國有控股來(lái)保證產(chǎn)業(yè)安全，也就沒(méi)有國有產(chǎn)權的有效流轉，企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中所必須經(jīng)歷的市場(chǎng)化、證券化、社會(huì )化、國際化就會(huì )變成空話(huà)，公有制的多種實(shí)現形式就很難實(shí)現；與此同時(shí)，沒(méi)有產(chǎn)業(yè)的有序開(kāi)放，產(chǎn)業(yè)鏈的壟斷地位就很難打破，企業(yè)創(chuàng )新體系就沒(méi)有市場(chǎng)基礎，企業(yè)過(guò)多考慮的是產(chǎn)業(yè)扶持政策，基于產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新上的制度創(chuàng )新和體制創(chuàng )新就很難形成，尤其是技術(shù)專(zhuān)利產(chǎn)業(yè)化和激勵約束制度等問(wèn)題。當然，科學(xué)的產(chǎn)業(yè)安全管制模型未有效建立起來(lái)時(shí)，私有化的壟斷比國有的壟斷更加傷害國民經(jīng)濟。這一點(diǎn)得到了各國行業(yè)發(fā)展規律的證明。

　　第二條主線(xiàn)是建立現代產(chǎn)權制度下的現代企業(yè)制度。一是建立基于科學(xué)決策的制衡機制，主要是提高公司治理水平；二是建立基于企業(yè)價(jià)值創(chuàng )造的傳導機制和激勵約束機制，主要是提高企業(yè)活力，核心是依托于資產(chǎn)的證券化、社會(huì )化和市場(chǎng)化提高國有企業(yè)的運營(yíng)效率。為了達到黨的十八大提出的2020年“兩個(gè)翻一番”的戰略目標，按照過(guò)去10年發(fā)展軌跡和世界一流企業(yè)的發(fā)展規律保守測算，國務(wù)院國資委監管的中央企業(yè)未來(lái)10年年收入增長(cháng)率不低于20%，年總資產(chǎn)年增長(cháng)率、凈資產(chǎn)年增長(cháng)率、利潤總額增長(cháng)率不低于16%。以此估算，以2011年為基數，2020年央企營(yíng)業(yè)收入和資產(chǎn)總額不會(huì )低于100萬(wàn)億元。按照66%的資產(chǎn)負債比率來(lái)算，凈資產(chǎn)將不低于33萬(wàn)億元；利潤總額不會(huì )低于2011年的5倍，不低于5萬(wàn)億元。為了達到以上目標，國企改革必須解決以下幾個(gè)現實(shí)問(wèn)題：一是營(yíng)業(yè)收入構成如何，國內與國際營(yíng)業(yè)收入的比例如何分布，這考量著(zhù)國企國際化的路徑和發(fā)展方式；二是高科技產(chǎn)品和第三產(chǎn)業(yè)的收入構成如何，這考量著(zhù)科技創(chuàng )新體系的有效程度；三是在國民人均收入翻一番的基礎上國有企業(yè)的利潤如何保證，這考量著(zhù)企業(yè)運營(yíng)效率；四是直接投資的資金來(lái)源問(wèn)題。2020年凈資產(chǎn)總額將不低于33萬(wàn)億元，還有至少23萬(wàn)億元的缺口如何保證。國企發(fā)展至今，不可能再依靠財政直接投資來(lái)推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展，依靠國有資本經(jīng)營(yíng)預算也不可能滿(mǎn)足多數產(chǎn)業(yè)集團發(fā)展的實(shí)際，所以，伴隨收購兼并和依靠金融市場(chǎng)融資成為歷史必然，國有股權的稀釋與國家安全的保證就是現實(shí)沖突。這考量著(zhù)資本市場(chǎng)的有效性能否支持國有企業(yè)的有序發(fā)展，考量著(zhù)產(chǎn)業(yè)的管制與開(kāi)放能否支撐產(chǎn)業(yè)競爭力的提升和國民福利的提高。五是國有企業(yè)的資源如何集聚和集中，產(chǎn)業(yè)如何分布，這考量著(zhù)產(chǎn)業(yè)結構調整、產(chǎn)業(yè)科學(xué)管制與開(kāi)放和產(chǎn)業(yè)競爭力的關(guān)系如何有效解決。未來(lái)10年這些問(wèn)題都要通過(guò)改革來(lái)解決。

　　三大內容：一是明確國有經(jīng)濟在國民經(jīng)濟中的地位，在此基礎上探討產(chǎn)業(yè)轉型升級路徑，突出資源整合。國有經(jīng)濟在國民經(jīng)濟中的重要性不要簡(jiǎn)單以國有經(jīng)濟占國民經(jīng)濟的比例來(lái)衡量，應該以產(chǎn)業(yè)重要性來(lái)評價(jià)，通過(guò)產(chǎn)業(yè)制度和產(chǎn)業(yè)政策來(lái)監管，當然國家利益的保證在國有股權稀釋的情況下可以通過(guò)“金股”、董事會(huì )“一票否決制”等多種方式來(lái)保證，下一步應該探索在企業(yè)國際化道路上保證國家利益的多種手段和方式。二是明確國有企業(yè)在國民經(jīng)濟中的定位，在此基礎上研究不同功能定位的國有企業(yè)發(fā)展路徑，突出資源優(yōu)化。不同階段國企的功能不同，如何有效調整是一個(gè)前瞻性和操作性問(wèn)題。遵循行業(yè)發(fā)展規律來(lái)發(fā)展國企是打造行業(yè)旗艦的基礎。三是圍繞國有企業(yè)產(chǎn)權制度改革所涉及的一系列制度安排，突出資源效率。這對企業(yè)公司治理、戰略管理、管控模式、全面預算管理、業(yè)績(jì)考核與分配、供應鏈管理和風(fēng)險管理至關(guān)重要。遵循市場(chǎng)發(fā)展規律是企業(yè)發(fā)展永恒的邏輯。

　　二、底層設計：適應市場(chǎng)機制，提高運轉效率

　　底層設計的核心是市場(chǎng)化機制建設，即建立一整套價(jià)值傳導機制，提高資源的運轉效率。不同功能定位的國企需要不同的體制機制來(lái)保障。由于國企改革不徹底，在很多方面并沒(méi)有反映市場(chǎng)特征，導致管理手段和方式扭曲。應在以下幾個(gè)方面深化改革：

　　一是重新思考國企改革發(fā)展的邏輯。由于國企改革不徹底，過(guò)度強調產(chǎn)業(yè)安全的控制能力而忽視了企業(yè)價(jià)值創(chuàng )造能力，導致多數國企過(guò)度強調規模的擴張，忽視了競爭力的提升，這是當前國企的通病，也是政企不分和政資不分的必然結果。

　　二是努力深化現代企業(yè)制度建設?，F代企業(yè)制度的核心是建立一整套制衡機制，達到科學(xué)決策，進(jìn)而提高企業(yè)競爭力，持續創(chuàng )造企業(yè)價(jià)值。我國國企的董事會(huì )是全世界最復雜的治理結構，涉及國有出資人代表、董事長(cháng)、黨委書(shū)記、企業(yè)法人、監事會(huì )、管理層、職工董事、職工監事、工會(huì )等多個(gè)利益代言人，能否建立一套利益制衡機制，共同創(chuàng )造企業(yè)價(jià)值，是我國國企治理結構的重要難題。如果做不到這一點(diǎn)，會(huì )導致目標混亂、管理扭曲、官僚主義嚴重，大大增加企業(yè)的管理成本，嚴重傷害企業(yè)價(jià)值創(chuàng )造能力，嚴重扭曲國企的市場(chǎng)化改革方向。

　　三是有序推進(jìn)人才的市場(chǎng)化改革。突出體現在國有企業(yè)領(lǐng)導人的考核與任免制度和人力資源市場(chǎng)化改革等方面。應該像世界一流企業(yè)一樣，根據企業(yè)的不同發(fā)展階段面臨的現實(shí)問(wèn)題來(lái)選擇CEO，徹底改變只要國企領(lǐng)導人沒(méi)有政治問(wèn)題、違法和年齡原因就不更替的干部任免方式。企業(yè)領(lǐng)導人的市場(chǎng)化改革不到位，引進(jìn)一流的人才和機制提高全球競爭力就是空話(huà)。

　　四是不斷完善業(yè)績(jì)考核和分配制度市場(chǎng)化改革。國企領(lǐng)導人的政治訴求嚴重，內部不同類(lèi)員工的成長(cháng)通道不完善，市場(chǎng)化考核的指標和價(jià)值創(chuàng )造競爭力的培育指標嚴重不足，過(guò)度強調規?？刂祁?lèi)指標和行政類(lèi)指標；戰略控制、預算管理、業(yè)績(jì)考核與分配制度沒(méi)有完全反映企業(yè)所處的行業(yè)特征和階段性特征；由于稅收制度和社會(huì )福利制度不完善，我們不能?chē)栏癜凑栈谄髽I(yè)價(jià)值創(chuàng )造的市場(chǎng)化分配制度來(lái)推進(jìn)三項制度的改革。過(guò)度關(guān)注貧富差距，忽視了效率的提高，這些是當前業(yè)績(jì)考核和分配制度所要面對的主要問(wèn)題。國有企業(yè)畢竟是企業(yè)，應該建立在提高效率的基礎上，企業(yè)的收入分配制度與政府收入分配制度不要混為一談?；嵯禂灯吆褪杖敕峙湔哒{整是國家職能，主要應通過(guò)稅收和社會(huì )保障來(lái)調節。而企業(yè)要解決的是效率和競爭力問(wèn)題。國企的業(yè)績(jì)考核分配制度，一定要建立在市場(chǎng)化改革的軌道上。簡(jiǎn)單的限高和提低手段，不是國企業(yè)績(jì)分配考核制度的改革方向，而應該是國家收入分配政策調控的手段。優(yōu)秀的企業(yè)只有通過(guò)與同行業(yè)的優(yōu)秀企業(yè)對標，進(jìn)行戰略管理、預算管理、業(yè)績(jì)考核和收入分配等一系列制度的市場(chǎng)化改革，才能提高資源的運轉效率。當然市場(chǎng)化的收入分配制度應該建立在人力資源市場(chǎng)化和有效的個(gè)人所得稅制度改革的基礎上。

　　五是要不斷完善創(chuàng )新體系。當前中國面臨著(zhù)科技創(chuàng )新對產(chǎn)業(yè)支撐嚴重不足的挑戰。突出表現在，我國的產(chǎn)品大多處于產(chǎn)業(yè)鏈的中下端，技術(shù)對我國制造業(yè)的支撐嚴重不足導致對環(huán)境的污染越來(lái)越嚴重，規?；臄U張導致市場(chǎng)競爭格局以簡(jiǎn)單降低價(jià)格為前提。全球產(chǎn)業(yè)鏈的布局、結構整合的能力有待提高。從企業(yè)內部來(lái)看，科技對企業(yè)發(fā)展的支撐嚴重不足，突出表現在技術(shù)的研發(fā)過(guò)度關(guān)注專(zhuān)利，而忽視了科技成果的產(chǎn)業(yè)化與技術(shù)的嫁接整合能力。

　　六是努力鍛造享譽(yù)全球的世界品牌。當前國企還沒(méi)有哪個(gè)企業(yè)的技術(shù)在全球行業(yè)中具有絕對的領(lǐng)先性，還沒(méi)有哪個(gè)企業(yè)對行業(yè)的全球影響力在資源要素的流動(dòng)和流向上具有主導作用，還沒(méi)有哪個(gè)企業(yè)在境外市場(chǎng)的銷(xiāo)售收入超過(guò)總銷(xiāo)售收入的40%以上，中國的生物制藥、快速消費品、汽車(chē)和核電等行業(yè)基本上還沒(méi)有走出國門(mén)。

　　七是提高全球資源的整合能力。中國企業(yè)未來(lái)布局將會(huì )導致產(chǎn)業(yè)空心化，這就需要世界一流的體制和機制將資源要素進(jìn)行全球整合，僅僅依靠國內市場(chǎng)是達不到此目標的。需要建立一流的資本市場(chǎng)和有效的風(fēng)險分擔機制，完善超強資產(chǎn)證券化的能力以及科技成果的產(chǎn)業(yè)化能力，打造全球分布的科技管理人才機制，提高行業(yè)標準的制定能力，鑄造一流品牌的市場(chǎng)服務(wù)能力。

　　總之，我們應該旗幟鮮明地依托于市場(chǎng)規律，依托于行業(yè)特征，依托于企業(yè)競爭力的提高，強化國有企業(yè)的底層設計，并與頂層設計遙相呼應，使國有經(jīng)濟、國有資本和國有企業(yè)建立在有效的科學(xué)行業(yè)管控手段和完善的市場(chǎng)機制和市場(chǎng)契約基礎上，不斷提高國企的活力、控制力和影響力。

　　三、中心環(huán)節：完善現代產(chǎn)權制度與公司治理結構

　　從整體上來(lái)看，頂層設計與底層設計高度相關(guān)，一方面頂層設計得不到市場(chǎng)的有效反應一定以失敗告終，比如很多與市場(chǎng)不接軌不相符的體制機制會(huì )扭曲國有企業(yè)的市場(chǎng)行為，傷害企業(yè)的全球競爭能力；另一方面，底層設計沒(méi)有頂層設計的支撐，市場(chǎng)化機制也不能持續，企業(yè)的長(cháng)遠發(fā)展會(huì )受到挑戰。從國企改革的路徑來(lái)思考，頂層設計與底層設計的中心環(huán)節是完善現代產(chǎn)權制度與公司治理結構。

　　國家的創(chuàng )新體系是建立在金融資本與人力資本有效對接、通過(guò)企業(yè)這個(gè)市場(chǎng)載體將要素資源有序整合、持續高效地創(chuàng )造財富的基礎上。企業(yè)市場(chǎng)化改革的核心是重塑人力資本、金融資本與市場(chǎng)上各類(lèi)資源要素的契約關(guān)系。從全球企業(yè)市場(chǎng)競爭格局來(lái)看，英美法系企業(yè)的競爭力明顯強于大陸法系企業(yè)，前者公司治理的邏輯是在完善法規的背景下，將企業(yè)的價(jià)值最大化和競爭力的提高作為評價(jià)企業(yè)治理結構有效的唯一標準。而大陸法系企業(yè)(比如德國和日本)的公司治理邏輯是建立在利益相關(guān)者利益最大化的基礎上。但是由于信息披露的不完整和風(fēng)險管理的有效性達不到預期，企業(yè)高管利用各種手段提高管理層的利益，違背了利益相關(guān)者利益最大化的治理邏輯，導致本國企業(yè)競爭力下降。公司治理的本質(zhì)是股東利益、管理層利益與公司利益達到和諧統一，有效的公司治理通過(guò)完善監督企業(yè)內部人控制和有效的激勵約束機制等內部監管制度和打造資本市場(chǎng)和要素市場(chǎng)等一系列的外部監管體系，持續創(chuàng )造企業(yè)價(jià)值。

　　治理結構的核心是解決委托—代理關(guān)系、信息披露制度和不確定性風(fēng)險管理。國資委為了推進(jìn)董事會(huì )的獨立性，規定改制后的央企和央企上市公司董事會(huì )中外部董事超過(guò)半數，薪酬委員會(huì )成員全部由外部董事?lián)?，這符合公司治理的邏輯。但是當前外部董事的來(lái)源、考核與評價(jià)、薪酬與收入分配、責任追究等制度的建設任重而道遠。將政治優(yōu)勢轉為企業(yè)核心競爭力是國企公司治理必須正確面對并有效解決的現實(shí)問(wèn)題?！吨袊伯a(chǎn)黨章程》第46條規定黨組發(fā)揮領(lǐng)導核心作用；《公司法》規定董事會(huì )是公司的決策機構。董事會(huì )和黨組如何有效分工，在公司決策中各自起怎樣的作用，對于完善管資產(chǎn)與管人管事有機結合的國資監管體制至關(guān)重要。

　　有效的治理結構對堅持市場(chǎng)化的改革方向與完善體制機制建設至關(guān)重要。突出表現在投資者、董事會(huì )、黨組、監事會(huì )、管理層、法人代表和職工的利益博弈能否建立在企業(yè)價(jià)值創(chuàng )造的基礎上，這種制衡和博弈對公司資源運轉效率的提高和公司戰略的有效執行非常重要。例如，董事長(cháng)、黨委書(shū)記和總經(jīng)理的博弈，會(huì )造成企業(yè)內部決策機制和治理效果不同，而這些結果很多并不是建立在企業(yè)價(jià)值最大化的基礎上。如果國有企業(yè)董事會(huì )的制衡機制建立不起來(lái)，就會(huì )變成官僚機構，與市場(chǎng)化的董事會(huì )成員透明、公平和平等的決策制衡職責相沖突，這樣國有企業(yè)治理結構就不是建立在企業(yè)價(jià)值最大化的基礎上，而是建立在局部利益、管理層利益和個(gè)人利益控制的基礎上。

　　從總體上看，結合國有企業(yè)的定位，分類(lèi)推進(jìn)改革必須頂層設計與底層設計并舉，厘清幾條主線(xiàn)：一是充分重視行業(yè)發(fā)展特征和國家戰略重點(diǎn)來(lái)發(fā)展和改革；二是重視企業(yè)發(fā)展的階段性特征來(lái)整合資源和提高競爭力；三是無(wú)論哪一類(lèi)企業(yè)都應該堅持市場(chǎng)化的改革方向，推進(jìn)資源效率的提高，即使是準公共服務(wù)性國企，也要在厘清政府和企業(yè)關(guān)系的基礎上進(jìn)一步強化效率的提高，提高社會(huì )福利。

　　作者：國務(wù)院國資委研究中心宏觀(guān)經(jīng)濟與戰略發(fā)展研究部部長(cháng) 程偉